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    聯(lián)通收購網通經營權 業(yè)務整合難立竿見影

    2008年12月22日 13:47 來源:證券日報 發(fā)表評論

      近日,中國聯(lián)通收購集團目標資產的公告將重組大戲推向一個高潮。

      根據(jù)中國聯(lián)通的計劃,公司將出資64.3億元人民幣購買網通集團在南方21個省市的固網業(yè)務、網通集團在北方10個省市的一級干線傳輸資產及聯(lián)通集團在天津的固網業(yè)務。

      中國聯(lián)通的重組工作進行得如火如荼,在投資者的密切關注中快速推進。然而,隨之而來的人員整合、業(yè)務整合等都將對公司產生業(yè)績上的壓力。中國聯(lián)通證券部的工作人員在接受記者采訪時也表示,重組在短期內對公司的業(yè)績一定會有些影響。

      南方固網資產仍歸網通 經營權易主聯(lián)通

      此次收購集團目標資產是整體重組工作的一部分。根據(jù)公告,本次交易分兩步進行:第一步,中國聯(lián)通向聯(lián)通集團與網通集團收購目標資產;第二步,中國聯(lián)通將所收購的資產轉讓給聯(lián)通運營公司。此外,聯(lián)通新時空、聯(lián)通運營以及聯(lián)通集團、網通集團簽訂網絡租賃協(xié)議,聯(lián)通新時空將出租,聯(lián)通運營公司將承租南方21個省市的固網資產。

      中國聯(lián)通在固網的主要競爭對手主要是中國電信!暗谀戏焦叹W業(yè)務上,中國聯(lián)通面臨著與中國電信的競爭,目前來看,南方固網業(yè)務還是中國電信要成熟和強大一些。”某行業(yè)分析員稱,“中國聯(lián)通的南方固網在人員整合和業(yè)務整合上都存在著挑戰(zhàn),畢竟整合是一個過程。”

      記者致電中國網通南方某分公司,該公司的工作人員向客戶報的單位名稱仍是“中國網通”。在記者的追問下,該工作人員稱,名稱怎么叫沒太大關系,但他們確實在業(yè)務上已經合并了,客戶在中國聯(lián)通或原中國網通的營業(yè)廳都可以辦理固網業(yè)務!斑@是循序漸進的,不是說今天發(fā)公告就今天合并業(yè)務,之前也做了不少準備工作。”

      針對租賃而不收購南方固網資產的問題,中國聯(lián)通證券部工作人員稱,“主要還是考慮投資者的利益。因為這部分資產是虧損的,如果收購進來虧損就更大了。但從發(fā)展的角度來看,南方21省的固網業(yè)務是很有潛力的,考慮后還是先把業(yè)務收購進來,租賃資產,可能市場更能接受一點。目前還沒有吸收這部分資產的打算!

      “租賃對中國聯(lián)通是有利的。因為資產投入是集團公司來做,而業(yè)務由上市公司來做,這樣上市公司的業(yè)績情況就好一些。”銀河證券研究中心行業(yè)分析員王國平表示。

      重組概念雙刃劍 短期內經營業(yè)績有壓力

      中國聯(lián)通董事長兼首席執(zhí)行官常小兵稱,通過本次向主要股東收購相關的業(yè)務及資產,中國聯(lián)通將成為在中國大陸的全部地域內開展全業(yè)務經營的電信運營商,為公司未來貫徹實施寬帶移動一體化戰(zhàn)略、開展3G業(yè)務奠定堅實基礎。

      3G標準上的優(yōu)勢一直以來都被視為中國聯(lián)通制勝的底牌。某行業(yè)分析師表示,雖然中國移動的優(yōu)勢還在于品牌和后續(xù)的服務上,但3G標準上的優(yōu)勢和國家的“非對稱管制”將使得中國聯(lián)通在3G通信時代拉近和中國移動的距離。

      與分析人員的樂觀態(tài)度相比較,中國聯(lián)通的管理人員要謹慎得多。記者致電中國聯(lián)通證券部時,工作人員僅表示“公司運行平穩(wěn)”,對公司的重組進程和經營業(yè)績表示“有一定的壓力”。

      事實上,自5月底電信重組方案公布以來,中國聯(lián)通不得不面對尷尬而又無可奈何的市場局面,一面是聯(lián)通受益電信重組的利好言論不絕于耳,而另一面卻是聯(lián)通可持續(xù)經營業(yè)務的快速下滑。

      銀河證券研究中心行業(yè)分析員王國平稱,中國聯(lián)通在固網上面臨著中國電信的競爭,移動通信網絡上承受著中國移動的帶來的巨大壓力。

      據(jù)中國聯(lián)通三季報顯示,2008年前三季度,中國聯(lián)通實現(xiàn)主營收入536.7億元,同比增長3.9%,凈利潤41.1 億元,同比增長30.4%,在剔除2007 年同期公允價值變動后,同比增長22.9%。第三季每股收益僅0.07元,剔除2007 年同期公允價值變動后,同比增長29.2%。

      據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,第三季度的7月、8月聯(lián)通G網用戶數(shù)均低于100萬戶,分別為95.2萬戶、85.3萬戶,這已是繼5月以來,中國聯(lián)通G網用戶持續(xù)4個月負增長。而反觀中國移動僅僅在7月用戶數(shù)就增長達710萬戶。中國聯(lián)通的經營和競爭壓力可見一斑。

      中國聯(lián)通證券部工作人員稱,“不排除重組在短期內對業(yè)績產生一定的影響。但隨著整合雙方的協(xié)同效應出來以后,公司的業(yè)務水平和競爭能力會有一定程度的提高! (賈曉燕)

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